不動產大樹(樹哥)--資深不動產經紀人JERRY

【大紀元2020年12月14日訊】（大紀元記者劉毅報導）中共黑龍江省會哈爾濱市政府日前發布一份官方文件表示，鼓勵房企降價銷售，這是大陸的大城市中第一個由官方發布文件鼓勵降房價的城市，在大陸嚴格執行限價令的大環境中顯得非常顯眼。有評論說，哈爾濱真是缺錢了，也有評論認為，大陸經濟不好可見一斑，樓市不允許降價的堤壩已經開始動搖了。

今年11月18日，東北網刊登了哈爾濱市《關於疫情期間促進我市房地產市場平穩健康發展相關政策的通知》的文件，其中共有十四條具體措施。第十一條顯示，「即日起至2020年12月31日，支持並鼓勵開發企業對銷售的住宅房屋、居住型公寓等新建商品房進一步讓利給購房群眾。」

第十三條顯示，「積極引導和鼓勵企業根據市場情況，採取打折促銷、團購等方式讓利銷售新建商品房。」

另外，對提取公積金買房予以方便及減少繳納公積金年限，而且還取消了對商住房的部分限制，商住房在貸款、水電的使用上等同於普通樓市的待遇。

該文件公布後，引發市場極大關注。因為目前大陸各地方當局是禁止房企降價銷售的。

今年6月，中共湖北恩施當局叫停了當地地產商7折促銷。2018年和2019年之交，安徽某縣城一樓盤前腳降價，後腳就被約談，不僅價格恢復如初，預售許可證也被停辦。

不僅僅是中共地方當局不允許開發商降價，部分地區的房企也抱團不降價。今年9月，河南三十多家房地產企業開會達成一致：穩地產，不帶頭降價。

據大陸《新週刊》報導，哈爾濱作為省會城市，主動替開發商出謀劃策降價格，這在大陸還是第一次。

對於哈爾濱市的做法，《新週刊》認為首先是缺錢。這些年中共地方當局不允許開發商降價銷售，主要是害怕房價下跌傳導到土地市場，導致土地價格下跌。尤其是在今年中共病毒（武漢肺炎）疫情重擊大陸經濟的環境下。

今年前十一個月，上海賣地收入2700億元（人民幣，下同），位列大陸各省市第一，哈爾濱以300億元排在第四十名。而同為省會城市的杭州，前十一個月賣地收入以2500億元排在全國第二，即使在瘟疫最嚴重的上半年，賣地收入也達到1700億元，幾乎是哈爾濱全年的六倍。

報導表示，從地方收入這個角度來看，之前不許房子降價和如今鼓勵房子降價，背後的邏輯其實是一致的。

其次，據中共國家統計局定期公布的70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況來看，哈爾濱新房和二手房價從6月到10月，連續五個月環比下跌，房價已經漲不動了。

再有，是城市競爭力的下滑，2019年，千萬級人口的哈爾濱，經濟總量排在大陸四十名開外，人均GDP更是幾乎在大陸省會城市中墊底。這是最為關鍵的原因。

最後是人口每年緩慢流出和巨大的新房存量，房多人少，哈爾濱的房子難漲，也更難賣。

有評論表示，中國城市的樓市正在迅速分化，持續多年的「普漲」大概一去不返，隨著人口和經濟的更加集中，大城市和小城市、東部城市和西部城市的房價正在拉大差距。而誰會成為下一個哈爾濱之後的鼓勵降價的城市，市場正拭目以待。

責任編輯：林琮文#

哈爾濱鼓勵房企降價 分析：地方政府缺錢 | 降價賣房 | 哈爾濱樓市 | 土地財政 | 大紀元 (epochtimes.com)

香港爆發第四波疫情，對港經濟影響深遠，雖然住宅樓價沒有大跌，但商廈樓價卻非如此。不少分析認為，若內地資金重臨，商廈樓價才有望回升。高力國際發布《中國經濟復甦及其對香港房地產市場的影響》報告，指中國經濟復甦，有利香港經濟和房地產市場發展。

高力國際香港及南中國研究部主管鄧淑賢解釋說：「香港與中國內地的經濟表現愈見緊密相連。有見中國經濟出現復甦的跡象，對香港整體發展有積極作用，特別是房地產市場，影響力遍及不同的行業及資產類別。」

該行又認為，人民幣面臨升值壓力，對中國或主要持人民幣的投資者來說，香港的房地產價格變得吸引，或進一步吸引內地資金流入香港。據資料顯示，截至今年11月19日，在香港的跨境房地產交易中，有六成來自內地投資者。

高力國際資本市場及投資服務副常務董事胡孝直說：「如早前所說，中國的經濟增長助內地資本重拾增長勢頭，並有望刺激內地投資者的需求。然而，香港低息環境持續，市場流動性高，加上最近撤銷雙倍從價印花稅，為本地房地產投資者造就穩健平台。這表示市場正處於準備復甦的階段，並將在2021年保持競爭力。」

該行認為，香港作為接通世界各地的金融中心，在海外資金住來中國和大灣區方面有關鍵作用，並造就更多商機，尤其是金融、財富管理和保險相關行業。高力國際香港商業物業服務主管顏慧萍說：「香港甲級寫字樓租賃市場的走勢一直與本地生產總值息息相關，中國的國內生產總值與香港的本地生產總值均有所提升，將令香港的甲級寫字樓租賃市場更趨穩定。我們建議業主重新審視租戶組合，以適度平衡的手法引進內地客戶，從而提高出租率。」

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【樓市報告】香港房地產有好消息　高力國際：中國經濟復甦 - 香港經濟日報 - 即時新聞頻道 - iMoney智富 - 股樓投資 - D201210 (hket.com)

【記者劉毅／報導】中共銀保監會主席日前承認，中國房地產是現階段金融風險最大的灰犀牛，而在11月，10家央企轉讓了旗下19個地產項目，有專家認為未來央企轉讓的地產項目會更多。

據中國媒體報導，中共銀保監會主席、央行黨委書記郭樹清日前在其〈完善現代金融監管體系〉一文中承認，目前，中國房地產相關貸款占銀行業貸款的39%，還有大量債券、股本、信託等資金進入房地產行業。房地產是現階段中國金融風險方面最大的灰犀牛。

而在今年8月，郭樹清在《求是》雜誌的文章也警告「房地產泡沫是威脅金融安全最大的灰犀牛」。隨後不久，中共央行和住建部等部門頒布了「房地產融資新規」，給房企劃下了「三條紅線」，以限制房企融資。

不知是否提前聽到了風聲，今年11月中共央企集中轉讓了旗下19個地產項目股權，超過前10個月轉讓項目數量之和。

據中新經緯12月1日報導，北京產權交易所公開資訊顯示，11月，房地產行業產權轉讓項目共有24個，其中，央企轉讓地產項目股權項目19個，占比近八成。19個轉讓項目中，華僑城集團、中化集團旗下各4個，招商局集團、中國電建、中航工業旗下各2個，中信集團、光大集團、中機建設、中交集團、新興際華旗下1個。

而今年前10個月央企轉讓旗下地產項目數量累計15個（2月2個，3月1個，5月3個，7月1個，9月6個，10月2個），顯示11月單月轉讓的地產項目數量超過前10個月之和。

對於央企密集轉讓地產項目的原因，報導引述諸葛找房數據研究中心分析師王小嬙表示，央企密集轉讓股權主要在於融資環境的收緊，降負債成為企業較為棘手問題；拋售資產可以快速回籠資金，快速降低負債。

但中原地產分析師張大偉則認為，央企密集轉讓旗下地產項目與融資新規無關，和市場無關。首先，融資新規還沒有落地；此外，轉讓的大部分地產項目是企業拿地時候的合作項目。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，後續央企轉讓旗下地產項目會增加，主要是為了緩解資金壓力。

中國城市房地產研究院院長謝逸楓分析，央企密集轉讓地產項目股權與國資委之前發布「退房令」有關，預計在「退房令」環境下，未來地產轉讓項目或繼續增加。◇

陸央企急脱手 房地產成最大灰犀牛 | 中國 | 房地產 | 央企 | 台灣大紀元 (epochtimes.com.tw)

中國指數研究院1日發布11月百城新建住宅價格指數顯示，百城新建住宅平均價格為每平方公尺人民幣1.57萬元，較去年同期上漲3.63%，漲幅擴大0.11個百分點，顯示大陸房價持續上漲，且漲勢有擴大的跡象。

調查指出，百城中有71個城市的房價較10月上漲，28個城市下跌，1個城市與上月持平。其中，新建住宅方面，重點城市整體推盤量較上月增加，包括上海、廣州、杭州、武漢等整體去化（熱銷）較好，顯示市場景氣看好；而南昌、青島則去化表現一般；此外，長三角部分城市市場依舊較為活躍。

中古屋行情統計，11月百城中古屋的平均價格為每平方公尺人民幣1.54萬元，較去年同期上漲2.7%，漲幅擴大0.31個百分點；較上月上漲0.29%，漲幅擴大0.01個百分點。

儘管大陸樓市調控依舊嚴格，中指院還公布《2020年1-11月中國房地產企業銷售業績TOP100》，報告顯示，今年以來的房地產銷售額增長率均值9.7%。而TOP5的房企為碧桂園、恆大、萬科、融創和保利。

其中，碧桂園今年前11月累計銷售達人民幣7,763億元，穩居榜首。市場關注，今年前11月共有32家房企銷售額超過人民幣千億元，較去年同期增加五家；超百億房企則有157家。

中經網報導，房企在全年銷售目標壓力下，預計今年推盤積極性依然較高，市場預期降價促銷、搶收業績促回款仍將持續。

陸房價漲勢 有擴大跡象 | 陸港經貿 | 兩岸 | 聯合新聞網 (udn.com)

記者陳芊秀／綜合報導

大陸女星楊超越因選秀節目《創造101》爆紅，隨後加入女團「火箭少女101」，出道以來正面、負面話題不斷。她近日上節目談起買房願望，直言「這上海的房子得賣三千萬吧，像個樣的」，評論買房心得再度掀起爭議。

▲楊超越談上海買房。（圖／翻攝自微博）

楊超越說起「上海北京的房，屬實有點貴」，聽到主持人回應「對妳來說還貴啊」，瞪大眼睛「你以為我掙多少，你不會以為我掙了一個億吧」，表示自己沒有賺這麼多，「這上海的房子得賣個3千萬吧，像個樣的」，主持人認為沒那麼貴，她說自己有一大家子的人，「3千萬你想買個別墅？你買個錘子哦」，也透露想接爸爸媽媽來一起住，「我覺得還是要把他們安排好了，我才能更加安心地工作。」

評論上海房價的話題引發爭議，有人解讀楊超越的話「所以幾百萬的房都是不像樣的，但凡了解一下都不會說這樣的話，果然我等平民跟大明星不一樣」、「當了明星口氣就是不一樣了」。另一派網友認為女星只是強調自己買不起3000萬的房子，而且想接家人一起住，因此買房還有難度。

據陸媒《封面新聞》報導，原本出身江蘇鹽城市的楊超越，以「特殊人才引進」落戶上海，由於取得上海戶口在當地相當困難，她落戶上海引發外界質疑「流量歌手」是否符合人才標準。而她的申報單位「上海簡越文化傳播有限公司」，自己就持股99%，除了是藝人，還多了企業代表的身分，對當地文娛產業將會帶來新的活力，因此官方單位認為符合標準。

▲楊超越已經落戶上海。（圖／翻攝自微博）

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大陸長租公寓平台「蛋殼公寓」近日因債務問題影響租戶與房東權益，各地的蛋殼公寓滿是前來維權的人群，官方尚拿不出對策，恐成社會不穩定的危機。

據陸媒綜合報導，從11月初起，位於北京東城區一家商業樓的蛋殼公寓總部前排滿著維權人群，前來的人為兩大群體，一為租戶，另一為房東。租戶已經先向蛋殼公寓預繳了一年份的租金，但卻遭到房東驅趕；然而房東已多月未收到房租，而要租客走人，引發糾紛。

租客王紅玉（化名）是一名北漂青年，她在今年6月與蛋殼公寓簽租房合約時，已將一整年的租金3.9萬元（人民幣，約台幣16萬）繳給蛋殼公寓，合約到期日是2021年6月10日。而她的房東在兩年前將房源委託給蛋殼公寓出租，根據合約，蛋殼公寓應按月付給房租給房東，但房東已餘一個多月沒收到。

王紅玉表示，知道房東跟她都是受害者，但是在房東沒有收到房租後，要她當晚離開。儘管居委會有前來調解、警察到場緩頰，房東仍要她立刻搬家，並將房門給卸了，逼她離開，王紅玉則哭著抱著大陸的「民法典」坐在房內，堅持她的權益。

前來維權的中老年人大多為房東，一名老太太表示，他的先生罹患癌症，為了同時照顧先生與照顧孫子，她將自家房子委託蛋殼公寓出租，用租金加退休金，在孫子學校附近租了房。現在她拿不到蛋殼公寓付的房租，無力再交自己的這份房租。

而蛋殼公寓的員工則說，已經兩個月都沒有領到工資，「我們也在等說法。它要是真倒閉破產發不出錢來，我就當在這裡做奉獻吧」。此前承包蛋殼公寓的裝修和保潔等業務的公司工作人員，也都曾來討要欠款。

對於蛋殼公寓鬧出的糾紛，北京市住房和城鄉建設委員會房屋租賃處一名工作人員表示，「目前我們只能做到督促蛋殼去履行職責」，其他相關糾紛則建議諮詢房屋所在地街道和屬地住建委、市場監管局進行協調。

蛋殼公寓在2015年成立，在大陸13個城市，共有40萬間左右的房源。今年初蛋殼公寓在美國上市，但在2月起就傳出資金斷裂的問題。

蛋殼公寓斷金流苦主多 恐釀社會不穩定危機 | 大陸傳真 | 兩岸 | 聯合新聞網 (udn.com)

中國房地產行業資產負債率達到79%，超過半數房企已違反中國監管訂下的「紅線」；同時，在中國政策壓力下，房企融資受限，供需關係轉變，分析認為今年底中國房價可能持續走低。

中國經濟參考報報導，中國房地產企業正面臨降負債和衝業績的雙重壓力。

8月20日，中國住建部聯合央行召開重點房企座談會，提出針對房地產企業「三道紅線」的融資監管新規，當中，剔除預收款後的資產負債率（簡稱新資產負債率）不得大於70%的標準，違規企業最多，已經超過半數。

根據中國指數研究院分析指出，中國房地產行業資產負債率為79%，位居全行業第三；若根據新資產負債率的標準，55%的上市房企負債率也超過70%。

平安證券監測數據顯示，10月房企境內債、境外債和集合信託分別發行人民幣261億元、52億美元和人民幣454億元，按月變化分別為下降35.7%、上升29.2%和下降28.4%。

考慮11至12月境內債預計到期人民幣833億元、境外債87億美元，到期規模相對較高，預計房企債券融資態度仍將保持積極，但規模可能會受監管收緊制約。

業界普遍認為，「房住不炒」將是中國「十四五」期間樓市調控主基調，在中央打房決心下，當前熱點城市調控已陸續收緊。克而瑞地產研究中心分析指出，在房地產行業融資收緊預期下，疊加全年銷售目標壓力，房企後續有望加大推盤及銷售回款力度，供給持續放量，成交短期不會減少。

不過，隨著調控效應顯現，市場去庫存壓力也會逐步凸顯；同時，房企之前大量推盤也將逆轉供需關係，銷售均價整體走低。

中國半數房企負債率逾7成 監管下房價預期走低 | 陸港經貿 | 兩岸 | 聯合新聞網 (udn.com)

一個家庭一次只能參與一個項目搖號；按照棚改貨幣化安置住戶、剛需家庭、普通家庭順序，先後搖號排序、依序選房；騙取購房資格者三年內不受理其購房登記。

中房報記者 甘路丨北京報導

「對提供虛假信息或瞞報家庭成員信息、住房條件等獲取購房資格的，列入購房失信人員名冊，購房登記平台3年內不受理其購房登記。」

「房地產開發企業、中介機構協助購房人弄虛作假的，由相關行政主管部門予以堅決查處，房管部門將開發企業、中介機構及其相關從業人員列入該市房地產行業信用黑名單。涉嫌犯罪的，移送司法機關調查處理。」

11月24日，成都市房管局、成都市司法局為貫徹落實前不久出台的《成都市人民政府辦公廳關於進一步完善我市房地產市場調控政策的通知》，聯合出台了《關於完善商品住房開盤銷售採用公證搖號排序選房有關事宜的通知》（以下簡稱「通知」），以完善成都公證搖號排序選房規則。

成都市房管局相關負責人表示，為了杜絕開發企業和中介機構違規收取排號費、茶水費、渠道費等行為，成都自2017年11月開始執行公證搖號排序選房措施。但由於受新房、二手房價格倒掛以及資金保值增值需要的影響，導致不少居民為了買到房子同時在多個樓盤參與搖號，容易產生誘發恐慌性購房情緒、增加家庭債務負擔、預埋違約風險等一系列問題。此次通知對家庭分批參與搖號的規定，就是為了引導居民理性購房。

根據通知，公證搖號及選房順序，按照棚改貨幣化安置住戶、剛需家庭、普通家庭順序，先後搖號排序、依序選房。通知規定登記購房人數在當期准售房源數3倍及以上的，全部房源僅向已報名登記的無房居民家庭及棚改貨幣化安置住戶銷售，其中無房居民家庭房源不低於房源數的70%，剩餘房源用於棚改貨幣化安置住戶選購。

在遏制投機炒房行為上，通知作出了規定，房地產開發企業核驗登記購房人資格時，應核驗登記購房人本人滿足首付款條件的存款證明。

對這一規定，成都市房管局相關負責人表示，這是為了堅決遏制投機炒房行為，避免出現一個家庭以多個人的名義參與登記搖號現象，同時也為了防範房地產金融風險，防止出現透支住房需求、增加家庭債務負擔等問題。

責任編輯：何可信 劉亞

時局丨成都嚴管買房資格關：弄虛作假三年不給受理購房登記-財經新聞-新浪新聞中心 (sina.com.tw)

▲大陸蛋殼公寓傳出破產消息。（圖／翻攝 騰訊網）

記者任以芳／綜合報導

大陸流行蛋殼公寓驚傳破產，業者自稱管理40多萬房間，累計服務用戶車次100萬人，如今這家上市公司蛋殼公寓傳出破產消息，在北京、深圳等多地遭遇租客房東退租，還有租客抗議自己被換鎖，無家可歸。

據了解，蛋殼公寓主打高端白領公寓品牌，於2015年1月在北京成立進入O2O租房市場，在北京、深圳都有分公司。截至2019年1月17日，蛋殼公寓管理房間數量接近40萬間。業者號稱提供傢具等配套設施，只收月付租金，這類公寓一般都在地鐵附近，還有免費打掃，廣受年輕人喜愛。

根據大陸官媒新華網指出，連續幾日有上百人在位於朝陽門外大街的蛋殼公寓北京總部排隊抗議。有房東、租客，還有被拖欠工資的蛋殼公寓保潔、維修人員。大家都抱怨，「實在太難聯繫上客服了，打客服電話需要等待1、2小時才能說上一句話！」目前有許多人都在嘗試跟蛋殼公司聯繫。

▲大陸蛋殼公寓疑似資金周不靈，租客房東上門討錢。（圖／翻攝 騰訊網）

該報導指出，這不是蛋殼公寓第一次出現拖欠房東房租，導致租客被趕的情況了。今年2月中旬，坊間就有傳聞稱，蛋殼公寓在租戶沒有欠租的情況下，要求房東免除3個月房租，且沒有在約定時間內付款給簽約業主。一些業主和租客開始擔憂蛋殼公寓是不是資金鍊斷裂了。

果然，過沒多久蛋殼公寓出現危機。一名租客說，「現在還有很多租客被斷水斷電，不少人請假去排隊維權，上個月打掃衛生人就沒再來了，還有一些管家都離職，因為蛋殼沒有準時發工資。」目前，蛋殼公寓最新回應，「我們沒有破產，也不會跑路，請不要信謠傳謠。」

原文網址: 「被無故換鎖、斷水電」　陸超夯蛋殼公寓破產？ | ETtoday大陸新聞 | ETtoday新聞雲 https://www.ettoday.net/news/20201118/1857104.htm#ixzz6e93j84RV
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張宏業 特許測計師、中國房地產估價師

繼金管局於今年8月份提高非住宅物業按揭成數一成後，上周再傳出政府擬撤銷工商舖物業的雙倍從價印花稅，市場人士自然額首稱慶。一如既往，政府發言人不評論報道。不少業內人士預料「減辣」可帶動交投量增加最多一半。回顧8月份的「減辣」措施，確實地增加不多於5,000萬元的工商舖物業成交，這些成交不乏是「蝕讓」，少數是上手交易早於十年前的，才錄得較合理利潤。

既然「減辣」已激活中小型工商舖物業交易，那麼大手物業成交何時回復正常呢？這正是物業投資者、物業服務中介者（包括代理商及估價師）、商業銀行家和企業家都共同關注的。大手物業交易復常時間表，同樣地引發高級和普遍消費復甦，對整體本地經濟增長非常重要。

投資市場今年價量齊跌

根據政府物業估價署數據，非住宅交易宗數和金額於2018年、2019年及2020年(1至9月)分別是8,109宗（874.7億）、4,587宗（674.63億）及2,738宗（254.78億），這些數字包括寫字樓、商業樓宇和分層工廠大廈。除了發現整體交易數量和金額一路走低外，也看到年均成交額是從2019年1,470萬元、跌到2020年的931萬元，同期月交易量也從去年的383宗跌到今年首三季的228 宗，正是說明價量齊跌的低潮期，也是反映投資物業市場跟整體經濟表現同步。

總括來說，香港大手物業交易（逾億元以上）可以劃分到寫字樓（整層上的超甲級、整幢/數層甲級或乙級）、商舖（核心地帶街舖、整幢或數層購物中心）、工業樓（整幢和特大面積數層）、豪華住宅（貴重住宅地帶獨立屋地及超級貴宅單位）和市區商住地皮（具重建價值）。近年新經濟冒起，大手物業再添加物流中心、數據中心及整幢可改變用途的工業大廈。再分享一下自2018 年起，各種物業的市場回報率走勢。

回報率低損投資吸引力

根據政府物業估價署資料，所有種類物業的回報率自2016年起齊齊向下，寫字樓、分層工廠大廈、零售業樓宇及E級住宅（統計中最大面積住宅類）由2016年7/8月的甲級3.1%、乙級3.4%跌到今年9月的甲級2.8%、乙級2.5%（寫字樓）、2016年10月的3.2%跌到今年9月的3.0%（分層工廠大廈）、2019年11月的2.9%跌到今年9月的2.7%（零售業樓宇）和2016年3月的2.3%跌到今年9月的1.9%（最大面積住宅類）。這說明所有物業於今年第3季相比2016年起回報率都是偏低的，但是同期工商舖物業按揭實際利率不會向下。

回報率的持續回落表示租金的跌幅高於價格下跌，經濟衰退下低回報率肯定不能吸引投資者回歸市場，造成成交持續向下。無容置疑，大手物業交易視乎銀行按揭取態和借貸條件。自2019年社運活動開始後，不少銀行未能充分掌握未來工商業前景，選擇較保守按揭態度。踏入今年新春後，新冠肺炎疫情廣泛散播到全世界，香港經歷三波疫情，斷續地政府實施不同程度防疫措施，工商業活動受到嚴重干擾或暫時停頓，銀行界對大手物業按揭更加審慎，紛紛提高借貸利息和減少借貸成數，促使大手物業活動轉趨淡靜。

冀落實撤DSD促成交

展望未來，第四季中小型工商舖物業及2,000萬至5,000萬中型住宅單位可望復向活躍。希望政府短期落實撤銷工商舖物業的雙倍印花稅（DSD），可以幫助成交量得到上升，並且成交價錢得以穩固。各類大手物業中，筆者較相信工業樓會最早受益，尤其是服務新經濟的數據中心、物流中心和具重建/更改用途的整幢工業大廈。在經濟衰退和長期與新冠肺疫共存大環境下，眾多企業會減少辦公面積，並伺機搬離核心商業地帶而進駐新開發的商業區，舊有的市區工業大廈都具重建潛力和可以更改用途，她們會成為被吸納對象。

應對美國的經濟制裁，不少巨型美國上市的中資企業選擇回歸香港股市上市。另外今年全球經濟增長只有中國企業，內地民企和地方性官方企業也有能力組織明年在香港上市融資。這些國內企業自然會預留部分融資額於香港購買大手物業，對本地投資市場有所裨益。當全球仍然注視新冠肺炎疫苗何日可以廣泛上市，投資活動仍有待恢復。不難想像2021年上半年落實具體疫苗注射時間後，經濟於第二季逐漸回復正軌，下半年投資氣氛才回歸，投資市場才有望第三季正常化。■ 題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。