不動產大樹(樹哥)--資深不動產經紀人JERRY

台灣為避免系統性風險擴張，金管會、央行持續關注不動產放款情況，所幸2018年7月房貸逾放比低於全體銀行逾放比，而來到0.24%，建築融資逾放比則為0.26%，但因不動產占整體銀行放款比重來到47%，且總授信占GDP的比重為214%，故在未來國內利率恐止跌回升、房市景氣仍處於盤整修正階段之下，我國相關主管機關仍將密切關注相關指標的變化。

至於中國近年來房地產市場泡沫化的隱憂一直為市場人士所憂心，而泡沫化下的債務與槓桿率問題更是日趨擴大，也成為此次貿易戰中美方想戳破中國的要害之一，也就是資產泡沫所帶來的系統性風險。

從短期來看，2018年第四季中國國房景氣指數走勢恐出現減緩的態勢，主要是後續中國房市政策再度趨向緊縮，包括國慶期間北京市住建委嚴查房地產市場、國常會：房價上漲壓力大市縣將取消貨幣化安置優惠政策、天津開展房地產市場整頓專項行動等措施。

另一方面，雖然中國央行決定從10月15日起定向降準1個百分點，理論上降準後有助於增強銀行間市場信貸資金流動性，並降低商業銀行融資成本，配置按揭貸款的意願提升，進而支援住房需求端信貸資金，但市場則認為此次定向降準對中國房地產市場影響為中性，房地產開發商外部融資環境仍舊緊張，在融資環境並不寬鬆的情況之下，伴隨著持續高企的信用債到期回售壓力之下，開發商將更加依賴銷售回款，此在2018年10月初中國國慶黃金周期間，部分房地產開發商選擇以價換量，促銷求回款的情況中也能得到側面的驗證。

特別是從2018年下半年至2019年，房地產企業將迎來大量的信用債到期及回售，在目前融資環境持續緊張的情況下，企業追求高周轉，通過銷售回款及資金回籠來應對即將面臨的資金壓力，顯然在推案將維持高位，去化率面臨下修壓力之下，2018年第四季起中國商品房銷售額累計年增率、商品房銷售面積累計年增率將出現趨緩的情況。

事實上，2018年上半年中國房地產行業平均淨借貸槓桿比率約88%，其中中型房企約94%，高於大型房企約62%，主要是因為中型房企期望在資金鏈的逆境中，能積極做收並購以擴大自身占有率的策略，在此情況下，企業內部資金鏈的管理就成了2019年房地產開發商優勝劣敗的關鍵。

值得注意的是，現階段中國房地產市值高達430兆元人民幣，已是GDP規模的五倍，而大型房地產開發商的債務金額則不低，包括萬科、恒大地產均超過1兆元人民幣，而保利地產、融創中國、綠地集團、碧桂園也達到5,000億元人民幣之上；事實上，中國高房價多次調控仍壓制不下，已造成債務問題不斷擴大，除2018年是企業公司債償還的高峰期，債務規模已是2016年的4.3倍之外，地方政府債務更是早在2014年已達24兆元人民幣，相當於德國整體GDP的規模。

2018年5月中國總體債務佔GDP的比例已經來到312%，甚至對於中國人民來說，則因高房價而使其將所得大量花費於購房上，2017年中國家庭人均財富中，房產淨值已占三分之二，等同財富鎖在房地產之中，反映人民的消費能力已被遭購房預算大量侵蝕；而高房價是維持此內生循環能持續的關鍵，未來一旦中國房市價格出現崩跌，恐引發資產價值過度高估所產生的嚴重後遺症，顯然未來中國房價的變化對於整體經濟表現將動見觀瞻。

北大光華：
推出REITs有助於經濟穩定與轉型升級

　　■本報記者 閆晶瀅 

　　2018年10月30日，北京大學光華管理學院REITs課題組發佈《REITs市場建設與經濟轉型發展——基於各國推出REITs制度的歷史分析》（下稱《報告》）。《報告》稱，縱觀全球REITs的發展歷程，絕大多數經濟體在經濟危機、經濟衰退或經濟高速發展動力不足時出台REITs相關的法律法規。

　　《報告》指出，絕大部分國家和地區在經濟和不動產行業不景氣的周期中推出REITs，其根本原因在於REITs市場的建設對於經濟的發展有著至關重要的作用，能夠引領經濟走出危機、擺脫低迷、乃至為經濟的持續發展提供新動能。

　　《報告》認為，REITs可以增加不動產行業的產業活力，提升同等財政支出的回報。REITs可以吸引社會資本一同參與基礎設施建設，為財政支出的國有資本提供退出的新渠道。課題組稱，國際經驗表明，規模化的REITs市場能夠拓寬稅基，增加稅收收入。而稅收收入的增加為政府財政政策的開展提供了更靈活的空間，使得政府可以在其他領域減免稅，實現更優的經濟配置。

　　並且，REITs的出台還可以匹配投資者的投資需求，吸引社會資本和海外資本參與投資，有利於增加不動產行業的資金供給，降低相關企業的融資成本，使整個金融體系在經濟的低迷周期中更為穩定。

　　結合中國現狀分析，《報告》認為，在當前的經濟形勢下，REITs的出台對中國的經濟發展有著至關重要的意義。

　　REITs制度的出台符合當前減稅降費的政策取向，可以更好地配合大規模基礎設施建設財政支出，廣泛吸引社會資本的參與；REITs的推出還可以增加合理稅源，改善稅收和財政，將預算用於其他領域。此外，國內不動產與銀行關聯密切，REITs制度的出台可以改善不動產行業的經營，有利於化解信貸市場的期限錯配和高槓桿風險，促進金融市場的穩定。REITs的實施將成為供給側改革的有力抓手，有望盤活現有的大量房地產庫存。

　　鑒於此，北大光華REITs課題組建議，考慮到REITs市場建設對於中國經濟穩定發展和中國經濟轉型升級的巨大作用，在當今的經濟形勢下，REITs的推出正當其時，應儘快推出相關法律法規以及業務指引，正式啟動並大力推進中國REITs公募試點。

政府今年繼續實施稅費減免措施包括：所得補充稅可課稅的年度收益豁免額維持為60萬元；免收所有營業稅，小販牌照費，街市攤檔租金，鮮活食品檢疫費， 酒樓、餐廳免納旅遊稅；扣減澳門居民房屋稅首3,500元稅款；豁免表演、展覽娛樂項目入場券及觀眾票的印花稅；未擁有不動產的澳門永久性居民購買居住用途的不動產，可獲豁免首300萬元不動產轉移印花稅等。澳門城市大學助理校長、澳門社會經濟發展研究中心主任葉桂平表示，隨著近年本澳經濟發展迅速，樓價和生活成本不斷增加，減稅、退稅以及提高免稅額等措施，可助中等收入人士幫補家計和紓緩生活壓力。但他指出，稅制仍須不斷優化機制，令相關部門更全面掌握納稅人資訊。

葉桂平同時認為，醫療券電子化實現「錢跟病走」，令本澳醫療效率提升，紓緩公立醫療機構壓力，讓市民可前往私人醫療機構診病，有助私人醫療機構的發展，醫療券電子化市民使用更方便及能節省行政費用。

【新唐人2018年10月30日訊】今年下半年以來，中國大陸多個城市因樓市降價，爆發退房大潮，包括萬科、碧桂園等大型房產公司下調房價5~7折，民間投資客更慘遭套牢。有分析認為，大陸房地產市場是非理性的繁榮，現在寒冬已經到來。

今年下半年以來，中國大陸由於新房產的需求急劇下降，一些城市的開發商將價格下調30%左右，這個動作引起許多業主的抗議，要求開發商補價差。包括上海、上饒、廈門、貴陽和杭州都發生抗議行動，民間投資客更慘遭套牢。

因為對樓盤降價不滿，許多城市發生了業主「房鬧」事件。57歲的上海商人泰培向《德國之聲》表示，「開發商顯然有意提高價錢騙人，他們原本就有降價的計劃」。

前湖北房地產商肖先生：「房價現在普遍在跌，現在是幾十個城市都在跌。主要原因還是經濟，因為大陸現在經濟下滑很厲害。現在很多人跑路，受害的是老百姓。」

雖然中共官方數據顯示中國房地產市場在過去12個月內上漲了7％，僅僅9月就增長了1％。但其它數據顯示，新房產的需求最近下降了近三分之一。外界預測，在中共當局市場降溫措施之下，未來12個月房地產價格有可能會緩慢下降。

肖先生：「我覺得下調，老百姓肯定也不是很多人買房，因為他們沒有經濟來源了，沒有經濟收入，何況政府又出臺了什麼調控，炒房的人沒有了，那還有房產稅，房產稅讓老百姓更不想買房。」

根據2016年3月大陸經濟學家的研究報告，以2016年上半年房價為基準進行統計，北京、上海、廣州、深圳這四個城市的常住人口和人均住房建築面積，從中估算居民的住房建築總面積，再乘以四個城市的住房均價，得出住房總價值加總是11.5萬億美元，而美國全國家庭住房總價值也就26萬億美元，也就是說，中國一線城市住房的總價值可以買下半個美國。

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田：「首先中國的房地產市場完全違背了經濟的基本面，就是房地產不管土地成本、建造成本跟合理的利潤，這完全超出正常的範圍。把中國一些大城市的房地產市場總價、房市價值加起來，實際上都超過美國房地產的總額，這是非常荒唐。」

兩年前的研究報告認為，大陸房地產市場的前景是非理性的繁榮，至於未來能走多遠，美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田認為，中國房地產市場的寒冬已經到來。

謝田：「這個泡沫的引爆點，可能跟外貿有關、跟外匯儲備有關，跟人民幣匯率有關，對中國其它的產能過剩造成的失業有關。這個情況還會大量出現，因為人們看到房價下跌的時候，更會收緊錢包不敢購買，這樣實際上會加速房地產泡沫的破滅。」

過去20年中國房市只賺不賠的幻想已經破滅。據報導，中國自2016年起，長短期負債增加額首度超越存款增加額，負債增加的超車金額高達人民幣1萬1,700億元，而且這個數字在2017年又放大到超過人民幣2萬5,000億元。包含碧桂園、桓大、萬科等七家資產合計超過人民幣6萬億元人民幣的大型建商，平均負債率也都超過80％的紅色警戒線。大家都想降價求售，變換現金以策安全。

最近中國網路瘋傳的一篇文章，標題寫著「終於，房子開始吃人了」，文章說，房價下跌導致買家本金全部損失的「爆倉」狀況，就是「房子吃人」。作者認為，部分城市的房價下跌了30%，很可能只是個開始。房地產的確正在走向谷底，但絕不會是3年小周期的谷底，而是20年大周期的谷底。

作者預估，未來還有2個重磅出擊。一是取消預售制度，二是房地產稅。政策一旦出爐，開發商和房價，絕對會倒下一大片。

採訪/陳漢 編輯/黃億美 後製/ 周天

住建部近日發布通報，要求堅決落實「堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位」，新華社亦發表文章稱，種種政策表明，中央遏制樓價上漲的決心不會發生改變，調控舉措不是裝裝樣子的「花拳繡腿」，「房住不炒」定位正在從各方面得到進一步落實。

文章列舉的最新數據顯示，9月份，北上廣深四個一線城市新樓和二手樓價格按月均下降0.1%；70個大中城市中二三線城市的新樓和二手樓價格升幅均有回落。走訪市場也印證數據變冷，最近一個月，北京已開盤或臨近開盤項目都有不同程度打折。從全國範圍看，各大地產商選擇降價促銷，各地新房成交量下滑，市場逐漸高位回落。種種政策表明，中央遏制樓價上漲的決心不會發生改變。

文章又稱，當前有些雜音認為，經濟下行壓力加大可能促使政府放鬆房地產調控。要明確的是，根據7月31日中央政治局會議中所強調的下決心解決好房地產市場問題、堅決遏制樓價上漲的調控精神，決不會允許房地產調控半途而廢、前功盡棄，不會允許任由樓價上漲的做法。（編輯：林思穎）

受到陸美貿易戰、經濟成長趨緩等因素影響，大陸房市處於失控崩潰邊緣，幾家大型房地產公司都推出房價打5到7折求售，慘遭套牢的投資客憤而向建商抗議，這類房地產抗議活動變得越來越頻繁，被大陸媒體稱之為「房鬧」新現象。財經專家警告，「房鬧」一旦成為常態恐將掀起社會動盪，房價若因此急速下跌，甚至可能爆發銀行危機。

根據「德國之聲」中文網報導，因新成屋和中古屋成交低迷，不少上市房企都開始降價求售，導致已買客戶不滿，包括上海、上饒、廈門、貴陽和杭州等地都發生過房地產抗議行動，而且越來越頻繁，引發新一波「房鬧」風潮。

財經專家譚浩俊對此表示，大陸「房鬧」現象恐引發社會動盪，更慘的是，許多大陸上市房企負債累累，若因市況不佳，收入急速縮水，可能會掀起破產潮，「若房價下跌一半，肯定會爆發一場銀行危機。」

大陸網路近來瘋傳一篇以《房子終於開始吃人了》為題的文章，內容提到，大陸房市過熱、房市去化庫存目標已經達到，銀行開始收縮融資，部分地區因為買氣冷，房價狂砍3成求售，然而，這些都只是剛開始，災難恐一觸即發。(中時電子報)

【大紀元2018年10月28日訊】地處北京西二環黃金位置、開盤期房賣到9.5萬人民幣/平米的崑崙域豪宅近來陷入「退房潮」。

崑崙域地處黃金位置，背靠大型地產商華潤置地，又趕上樓市大漲的尾巴，本應銷售良好，但是落下「一地雞毛」。近日，多家媒體報道崑崙域陷入「退房潮」，近200多名購房者拒絕收房。

據微信公眾號「啟陽路4號（ID：qiyanglu4hao）」日前在鳳凰網撰文透露，崑崙域售樓處目前仍開放，但戒備森嚴，門口有穿西裝的工作人員把守，逐一核對購房者身分。門口的工作人員表示，售樓處採取預約制，只有提前和銷售顧問約好才能進入售樓部看房。而且售樓處內工作人員拒絕客戶拍照，沒有紙質資料，銷售人員同時拒絕了進入小區內部參觀的要求。

銷售人員承認有部分戶型被退，但這些被退的單位是否會重新出售，銷售人員表示不知情。

據《北京商報》報道，地產商華潤也曾提及可退房，但是退房被附加了條件。有退房意向的業主需簽訂《退房申請書》，申請書上標明業主退房系「因個人原因」，此外華潤提出的退款金額為購房款加上銀行基準利率一年利息。然而該退房手續被很多業主質疑，因退房涉及到首套房購房資質和貸款記錄。

在大陸，房地產業一直以來有「金九銀十」的說法，即這兩個月是樓市銷售旺季。很多的樓盤都會選在九、十月份開盤，這個時候恰好人們的消費心理比較鬆動，又有十一長假，所以這兩個月的房地產銷售額很容易高過其它月份。但是今年的「金九銀十」卻被「退房潮」的陰影籠蓋。除了北京的崑崙域，其它主要城市也出現了「退房潮」的現象。

10月初，在廈門，萬科白鷺郡遭遇了業主維權。網傳萬科為前期購房的業主補償100萬（人民幣，下同），後來萬科出面否認，稱因此前承諾的溫泉入戶無法實現，業主可以選擇20萬賠償或者退房。

十一期間，在上海，碧桂園浦東南郡放假一夜暴跌20%，引發大批業主維權。業主稱，樓盤將3.5萬的備案均價降至2.6-2.8萬的實際銷售價。

同樣在十一期間，在廣州，降價促銷潮從外圍區域向中心區域蔓延，部分樓盤降價幅度超過10%。其中和光晨樾降幅高達13.58%。因為降價引發了業主維權活動。

2018年9月15日，在杭州，濱江未來海岸也遭遇了業主維權，已經購房的業主要求濱江退房退款，因該樓盤9月份二期開盤的價格比8月份一期開盤的價格低。

此外，10月份以來，合肥、景德鎮、河南平頂山、江西上饒、福建漳州等地均發生了因為樓盤降價引發的業主維權和行動。

中國新聞週刊報導說，大陸的退房亂象表明，這次房價真的是跌了。

在樓市打折、房價下跌的同時，中共要取消樓市限購的傳言越演越烈，

近來，廣州取消限價，長沙取消限購、廈門取消限購、濟南取消限購等，更為蹊蹺的是，日前一則以《國務院文件稱半年內取消房地產限購》為標題附加一些中共當局文件截圖的消息流傳於網絡。

雖然中共當局出面否認，但是，有評論表示，這些傳言或許預示了中共樓市調控已經引發了各界越來越多的不滿。而房地產又是大陸各地方政府稅收的重要來源，在當前大陸經濟增長下滑，貿易戰的衝擊之下，並不排除地方政府暗中放鬆對樓市調控的可能。

責任編輯：劉毅

【大紀元2018年10月28日訊】大陸樓市一直是熱點話題，其中大陸樓市空置率也是一本說不清楚的帳。日前，大陸金融學者撰文表示，大陸樓市真實的空置率被低估。

大陸如是金融研究院首席研究員朱振鑫、楊芹芹10月27日在華爾街見聞上撰文表示，數據顯示中國的戶均住房已經超過一套，從理論上講每家都應該有一套房子，但現實是還有很多人買不起房、買不到房，這是因為結構上分布不均，有的家庭一套房都沒有，而有的家庭有很多套，大量空置，這是擾亂中國房地產市場的一個核心痛點。

而大陸住房空置率到底是多少，長久以來一直沒有定論。作者從國際組織、政府部門、學術研究、社會調查四個方面進行了說明。

一是國際貨幣基金組織（IMF）副總裁朱民在IMF2015春季年會期間表示，中國樓市的首要問題是空置率太高，空置面積高達10億平方米。

二是國家電網等政府機構的調查數據：空置率超過10%。國家電網將一年一戶用電量不超過20度的住房視為「空置」，據此測算，2017年大中城市房屋空置率為11.9%，小城市房屋空置率為13.9%。朱振鑫、楊芹芹認為，查電表的調查方式能夠相對真實地反映已出售房屋的存量空置情況，但會忽略已建成的待售房屋，即未考慮新增空置，導致真實的空置率被低估。

而2012年北京市公安局人口管理總隊調查顯示，北京全市房屋有1320.5萬套，如果按照辦理入住手續後一直無人居住，或者最近連續半年無人居住的標準，初步核對空置房屋381.2萬戶，住房空置率高達29%。但該統計年代相隔較遠，目前的情況不得而知。

三是學術研究抽樣調查數據：空置率超過20%。西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心歷時5年通過對29個省市、262個縣、1048個社區進行的分層隨機抽樣調查顯示，2013年大陸城鎮住宅整體空置率達到22.4%，一、二、三線城市分別為21.2%、21.8%和23.2%。朱振鑫、楊芹芹認為，該研究樣本覆蓋面廣、調查歷時長、調查方式較為科學，調查結果可信度較高。

除此之外，中央黨校副所長周天勇估算的中國城鎮空置率約在20%～25%之間，此處的空置是包括已經被購買和竣工住宅的空置率。

四是社會調查數據：主要城市空置率超過22%。2015年5月11日至5月20日，騰訊網等機構通過對全國196個城市的超過50萬網民的抽樣調查結果顯示，中國主要城市的住房空置率整體水平在22%至26%之間，其中一線城市空置率22%、二線城市24%、三線城市26%。

朱振鑫、楊芹芹表示，從結構上來看，大陸三四線城市住房空置率高於一二線城市。雖然大陸城鎮住宅空置率尚無全口徑的準確數據，但是從上面四大類數據口徑可以看出空置率超過10%，已處於危險區間。

而美國普查局數據顯示，美國2018年第一季度的房屋空置率僅為1.5%；2016年加拿大的空置率約為3.7%。歐洲國家空置率普遍也不高：2017年英國空置率最高的地區為1.4%，德國為7.9%，法國為8.1%；香港2017年的空置率為3.7%。相比之下，中國的房屋空置率處於高位。

文章認為，空置率高減少了住房供給，間接推高房價和租金，扭曲了產業信號，導致房地產行業非理性繁榮，成為房價高漲的推手，給社會公平和經濟發展帶來了巨大的扭曲。#

責任編輯：劉毅

【橙訊】近日有多個房地產營銷公司、傳媒發布消息，指國務院規定半年內必須放開樓市全部限購，又分析房地產市場解開限購已經箭在弦上。官方媒體《人民網》澄清，相關網傳的消息並不屬實。

《人民網》指出，一份今年5月14日發布的《國務院辦公廳關於開展涉及產權保護的規章、規範性文件清理工作的通知》文件，成為了這些消息增加可信度的佐證。但該文件並非關於房地產領域，而是國務院辦公廳關於開展涉及產權保護的規章、規範性文件清理工作的通知政策文件。

今年5月，住建部印發《住房城鄉建設部關於進一步做好房地產市場調控工作有關問題的通知》，重申堅持房地產調控目標不動搖、力度不放鬆，並提出加快制定實施住房發展規劃、調整住房和用地供應結構、加強資金管控、整頓規範市場秩序等六項明確要求。

下一階段，各地區、各有關部門仍會堅持因城施策，促進供求平衡，合理引導預期，整治市場秩序，堅決遏制房價上漲，加快建立促進房地產市場平穩健康發展的長效機制。

先前一度被中國官方嚴格管制的中國房市，近來傳出部分城市調降首套房貸利率，銀行房貸放款也加速，另外最讓市場振奮的消息以「房地產限購全面取消」莫屬，讓低迷以久地產股全面大漲，不過稍後中國官媒已經證實上述消息並不屬實。

中國房地產類股今天全面爆發，榮安地產，臥龍地產、榮豐控股等直奔漲停，華遠地產、國創高新、中糧地產、陽光股份、大龍地產等個股紛紛大漲。這波大漲主要是有多項消息所帶動，不過有真有假。

《券商中國》報導，首先，部分城市調降首套房地利率為真，目前深圳部分銀行首套房貸利率上浮已由 20% 調降至 15%，而且房貸審批已經加快，除了深圳，中國近來包括北京、廣州、郎周、佛山等不少房地產熱門城市房貸利率出現調降，這對於策面偏冷的房地產行業來說，算是稍有加溫。

財經專欄作家傅峙峰解讀，這則消息本身無誤，但並不全面。原因在於，銀行房貸利率本來就由銀行自己控制，並未受到行政方面的特別管制。這次部分地區部分銀行房貸利率鬆動、放款加快，主要是這些銀行信貸額度尚有空間，目前銀行間資金面充裕，要在第四季衝任務也是很合理的

傅峙峰強調，銀行自主的貸款策略變化不能視為是防市管制放鬆的信號，畢竟當前限購和限貸政策都沒有出現變化，房地產市場的需求依然被官方壓制，房貸利率的非基準結構性小幅變化也不足以刺激需求。

至於放貸加速部分，除了上述的深圳最快一周可以放款，據瞭解北京的放貸速度也開始有些加快。不過，最讓市場瘋狂的「半年內必須開放全部限購」，已經被中國官方媒體證實為假消息。

在投資人狂歡之際，忽視昨天有一則消息說明房地產融資依舊被緊緊卡住，那就是恒大計畫發行的 16.74 億元中山證券 - 景悅一期購房尾款資產支持專項計畫再度處於中止狀態。

據瞭解，這筆公司債在今年 10 月早些時候處於中止狀態。今年 10 月以來，中國多筆房地產融資計畫被中止或終止審查。今年來，也有多筆房企融資計畫被喊停。

整體來看，官方先前祭出的限購限貸卡住房地產購屋需求，也讓開發商銷售和回款壓力增加，融資部分又像上述一樣被卡住，逼的房地產開發業者只能加快開發週期，拿地更為謹慎小心，並謹守現金為王政策。因此從消費終端或企業融資環節來看，中國對房地產的管制並沒有出現放鬆跡象。

【大紀元2018年10月26日訊】今年10月中旬，環北京地區燕郊鎮二手房價相比去年3月份已經下降了一半。

據《中國經濟週刊》10月25日報導，2017年3月，燕郊二手房的報價多在每平米3萬元（人民幣，下同）左右；今年10月中旬，二手房的報價多在每平方米一萬七八千元，甚至有個別報價在1.5萬元左右，房價幾近腰斬。

房子降價了，售樓處、中介門店也門可羅雀，有的已經關門，街頭難見中介人員，他們甚至不在門店「坐班」，經紀人將自己的電話或名片貼在門口。樓市火熱時的那些廣告牌還在，但都是當年舊的，沒有新的海報覆蓋上去。

燕郊大街上，有一些帶客去售樓處或中介門店的人員，一名中年女士表示：「很久都攬不到一個活，大概從去年6月開始就這樣。」

有中介人士表示：房價下降主要指二手房，因為燕郊本來就沒多少新房，而且，過去受限價政策影響，新房和二手房價格倒掛，新房比二手房便宜。購買價格明顯下降的二手房，主要來源於資金出現問題的投資者。

一名房屋中介表示：「限購是導致燕郊樓市遇冷的主要原因，某種程度上說，甚至是唯一的原因。」

環京地區房價下降的不只是燕郊，大廠的房價也在降，整個環京地區樓市都不景氣。

面對不景氣的市場，開發商的日子也不好過。

報導表示，有當地開發商表示，很多當地的小開發商資金實力有限，不可能與大型房企競價，所以未來它們可能連地都很難拿到，這種企業只能退出房地產市場。

不僅僅是還京地區樓市，大陸其它重點城市也感受到市場的寒意，往年樓市銷售旺季的「金九銀十」不僅僅不再熱絡，相反，很多開發商還在此期間打折促消，引發很多已經買房的客戶維權，「房鬧」這個詞成為了「十一」期間的熱搜詞。

有陸媒報導，這輪「降價維權」潮是從北京開始的，並表示「房市拐點真的來了」。＃

責任編輯：劉毅

原標題：住建部專家：房地產稅開徵不能急於求成

從「實物分房」到「商品化」再到「租售並舉」 ——住房制度40年演變折射出的改革軌跡

　　■本報記者 杜雨萌 

　　「毫不誇張地說，綠地集團的發展幾乎是一部企業版的中國革命史。」談及改革開放以來房地產行業的發展與變化，綠地集團董事長張玉良如是感慨。

　　作為改革開放與時俱進的產物之一，我國住房制度改革已經走過整整40年時間。從最初的筒子樓到保障房，再到如今的商品房以及公租房、共有產權房等，可以說，住房制度改革和房地產行業變化所帶來的影

　　響和意義，是全方位且具有歷史性意義的。

　　實物分房被全面叫停

　　房地產業收穫「黃金十年」

　　回顧中國房地產行業走過的40年，一個尤為重要的時間節點出現在1998年。

　　作為一名房改的親身經歷者，北京榮邦瑞明投資管理有限責任公司副總經理彭松對《證券日報》記者介紹，在1998年之前，職工主要是依靠單位的福利分房，房屋的大小、產品形式與工作年限以及崗位級別等

　　相挂鉤。「雖然1998年之前也提出要變住房實物分配為貨幣分配，並出台了一系列綜合配套文件，但整體而言，推進的速度依然偏慢。不過，自1998年新政出台後，這一情況被徹底改變。」

　　1998年7月份，《關於進一步深化城鎮住房制度改革加快住房建設的通知》（國發[1998]23號）正式落地，由此，中國城鎮住房制度迎來了一次根本性的轉變，實物分房被全面叫停，住房分配貨幣化開始走向舞

　　台。同時，中央首次提出要建立和完善以經濟適用住房為主的多層次城鎮住房供應體系。其中，包括調整住房投資結構、重點發展經濟適用住房，以及發放住房補貼等。

　　「雖然綠城集團成立之初有一個特殊使命——以房地產經營積累資金，無償投資城市公共綠化。但對於我們來說，在無償投資的同時，還要緊抓當時上海重大市政公司建設所帶來的動遷房建設機遇，積极參與

　　舊城改造與動遷房建設。」張玉良告訴記者，隨著綠城集團藉助「舊改」逐步贏得市場，1998年房改之後，綠城集團以此為契機開始投建商品房項目。

　　據張玉良介紹，在1998年至2008年房地產業黃金十年期間，伴隨著城鎮化驅動的市場繁榮，綠城集團以「服務全國為己任」，從落子中西部開始布局全國，目前已經從最初的2000萬元啟動資金，即將邁入萬億

　　元資產規模。「這都是中國住房制度改革為我們創造的發展機遇。」

　　值得關注的是，在我國住房商品化、市場化快速發展期間，也就是房地產業第一個黃金十年間，我國也在積極探索住房保障制度，包括經濟適用房制度、廉租房制度以及公積金制度等。其中，作為取消實物分

　　配、實行住房貨幣化分配的渠道之一，彼時經濟適用房的出售價格是實行政府指導價，且用地主要靠行政劃撥，是一種以供給端補貼的方式間接向中低收入購房者提供補償、具有社會保障性質的商品住宅。

　　然而，經濟適用房卻並沒有成為主要供應渠道。

　　究其原因，貝殼研究院院長楊現領在接受《證券日報》記者採訪時表示，經濟適用房是介於產權和非產權之間的住房。雖然其本意是為了解決中間收入階層的住房問題，但在實際發展中，一方面由於財政壓力

　　大導致經濟適用房供應不積極，另一方面，尋租腐敗導致經濟適用房質量低下且存在分配不公現象。因此，在嚴重依賴於政府財政，同時價格機制和產權屬性又難以起到真正保障作用的背景下，經濟適用房也僅是

　　「曇花一現」。

　　租售並舉改革目標確立

　　房地產業進入「白銀時期」

　　隨著我國城鎮化進程提速，雖然商品住宅市場在房改后的第一個十年間得到迅猛發展，但其固有弊端也在逐漸暴露出來。

　　「雖然第一次房改定下了保障房為主、商品房為輔的基調，但是市場主導下的城市開發模式導致商品房成為市場供應的主體。在2008年金融危機后，國家陸續出台了多項信貸以及貨幣政策刺激經濟，一個直觀

　　的結果就是房價瘋狂上漲。」彭松對此回憶稱，從那以後，雖然國家繼續強調住房商品化，但同時也將進一步完善住房保障體系建設提上議程。

　　回看始於2005年以來的歷次樓市調控，無論是新舊「國八條」「國九條」、「國十五條」，還是此後出台的包括限售、限商、限價、「搖號政策」、限制企業買房等各類調控新政，多是從需求端對房地產市場

　　進行調控。

　　「房地產市場經過多年的調控政策洗禮，未來住房制度改革的重點已經愈發清晰：供需平衡、結構合理是房地產市場健康發展的必要因素。」58安居客房產研究院首席分析師張波在接受《證券日報》記者採訪

　　時表示，總的來看，雖然短期調控會在一定程度上抑制購房需求，但長遠來說，更好地完善住房供給端分類供應，從租房和購房兩個層面保障供應量，在市場化供應和保障性供給兩個維度滿足不同人群的居住需求

　　，才能實現房地產市場更為良性和健康的發展。

　　為進一步解決居民居住問題，2016年5月份國務院出台《關於加快培育和發展住房租賃市場的若干意見》，提出到2020年基本形成供應主體多元、經營服務規範、租賃關係穩定的住房租賃市場體系后。由此，

　　一方面，過往總被忽視的住房租賃市場開始進入新的發展時期；另一方面，住房租賃市場的發展也使得「住有所居」的目標更進一步。

　　隨著制度框架的逐步建立，對於房地產開發企業而言，如何在房地產業白銀時期謀求更大的發展，是其不得不面對的現實問題。

　　張波認為，在白銀時期房地產業增速變緩、行業集中度提升的背景下，未來，誰能進一步搶佔住房租賃市場這個「第二跑道」，誰就搶佔了先機。

　　不過，在彭松看來，從2016年以來的這輪房地產調控力度來看，預計調控時間將會是長期且持續的。因此，對於一些單純做房地產開發的企業來說，傳統的買地、賣房模式已難以為繼，未來發展的空間也會是

　　有限的，但以資源整合為基礎的城市綜合運營卻成為其謀求戰略升級、拓展新增長級的方向。所以，房地產開發企業需要立足於長遠考慮，向城市綜合運營商方面進行轉型和升級。

　　作為房地產行業轉型創新升級的先鋒，張玉良告訴《證券日報》記者，至少在三年前，綠地集團就明確提出要從「房地產開發企業」向「城市綜合運營服務商」進行轉型。經過這幾年的發展，綠地集團的轉型

　　創新升級已初見成效。

　　據張玉良介紹，綠地集團在鞏固房地產主業領先優勢的同時，順應中國經濟結構性、趨勢性的機遇，加快發展相關多元產業，推動轉型升級，形成了「房地產主業突出，大基建、大金融、大消費等產業並舉發

　　展」的綜合經營格局。其中，大基建產業涉及地鐵、高速公路、生態文旅等項目；大金融產業已形成債權、股權、資管、資本運作四大業務齊頭並進的格局；大消費產業重點發展與中產階級生活方式息息相關的中

　　高端消費業態，如進口商品直銷、跨境電商、酒店旅遊等。此外，綠地集團還積極發展科創、健康、教育等產業，發揮協同效應，提升整體競爭力。

　　專家認為，綠地等大型房地產企業加快轉型，正是中國經濟向高質量邁進的生動註腳。

　　文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 姜兆華

　　房地產遭遇前所未有的行業融資危機。現房銷售模式的推出，更是「掐住」了房地產融資的「咽喉」，房地產開發企業或將陷入進退兩難的窘境。

　　9月21日，廣東省房地產協會向副會長單位下發《關於請提供商品房預售許可有關意見的緊急通知》。通知稱，廣東省住房城鄉建設廳已擬定有關材料，建議逐步取消商品房預售制度，全面實施現售。消息一經披露，即刻引發房地產行業的強烈震動。住房城鄉建設部連夜闢謠澄清。

　　此事剛剛平息，全國首例商品房現房銷售試點項目——龍華「金茂府」，近日又在深圳登場亮相。現房銷售的傳說終於變成現實。現房銷售對房地產究竟會有哪些影響？房價會因此下降嗎？

　　一、商品房預售成房地產「發動機」

　　商品房預售本質是房地產開發的項目眾籌。中國房地產行業30多年的快速發展，很大程度得益於商品房預售制度。房地產開發企業之所以熱衷於商品預銷售，不外乎以下三點：

　　（一）提前鎖定客戶。根據商品房預售制度，房地產開發商在取得土地證、用地規劃許可證、建設工程規劃許可證和建築施工許可證四證后，即可向銀行申請項目貸款；待工程項目主體完工，獲得商品房預售證后便可對外預售。通過商品房預售，房地產開發商以先期價格優勢，提前鎖定客戶購買商品住宅。

　　（二）加速資金回籠。對房地產開發商而言，商品房預售最大優點在於：在項目施工階段，就可對外預售預收商品房定金或者首付款；項目主體建設完工或封頂后，又以住房按揭貸款的方式從銀行收回銷售房款。成都、杭州等全國多地甚至出現萬人排隊搶房的火爆景象，往往房地產開發商房子還未交付，銷售房款項就已提前收回。

　　（三）縮短項目周期。在商品房預售制度下，房地產開發商以項目貸款、住房按揭貸款等多種方式融資，迅速回收銷售房款，大大降低住房建設成本，縮短項目建設周期和商品房銷售周期；逐漸形成「邊拿地、邊融資、邊建設、邊銷售」的獨特運營模式。

　　在商品房預售的催生下，房地產開發商猶如加足馬力的發動機，一飛衝天，房地產高槓桿效應得到淋漓盡致的發揮。

　　二、是維權還是調控房價

　　現房銷售和期房預售可以說各有利弊。一般來說，現房銷售的房屋質量、產品價格、設計風格等比較透明，房產交易爭議相對少些。而期房預售則存在諸多不確定性，比如工程爛尾、違規銷售、房屋質量、面積調整、容積率變更、延期交付等問題，都可能引發房產交易糾紛。

　　前不久，廈門萬科項目因價格下調，引發老業主退房風波，一定程度暴露出商品房預售的弊端。深圳現房銷售試點是出於維護消費者權益還是抑制房價過快增長呢？從分析看，有維護消費者權益的成分，但抑制房價過快增長或是主因。多年來，深圳房價一直領漲全國，採取何種方式抑制房價過快增長，深圳特區一直在努力嘗試。

　　三、壓垮房地產的最後一根稻草

　　在限購、限貸、限價等各種調控手段都無法撼動房價的情況下，房地產銷售又回到「起點」——現房銷售的老路上來。在房地產調控高壓不減，金融亂象整治加碼的背景下，房地產開發商的融資渠道正被一個個「堵死」。房地產遭遇前所未有的行業融資危機。現房銷售模式的推出，更是「掐住」了房地產融資的「咽喉」，房地產開發企業或將陷入進退兩難的窘境。

　　眾所周知，房地產是一個資金高度密集的行業，融資需求巨大。在房地產行業里，純粹靠自有資金髮展起來的開發商不能說沒有，即使有也是極其少數。期房預售模式一旦退出歷史舞台，房地產或將面臨新一輪「洗牌」，一大批中小房地產開發企業會因此淘汰退出。勉強活下來的開發商，拿地建設項目的動力會逐漸減弱，住房供給也會相應減少。物以稀為貴，在1億非戶籍人口落戶大中城市的背景下，住房供給一旦出現「斷檔」，房價還會保持理性嗎？

　　深圳現房銷售模式未必具有代表性。可這一模式一旦為全國各地效仿推廣，現房銷售或將成為壓跨房地產的最後一根稻草。誠如所言，房價不但不會降，反而可能會出現階段性或局部性反彈。

京東房產宣布正式上線二手房業務，並與房產經紀企業我愛我家簽署了戰略合作協議，宣稱將在雙11期間為消費者帶來購房新體驗。

京東房產推出的二手房業務，以「強運營」為核心，在與經紀公司等夥伴合作時，京東房產二手房業務一方面利用技術、大數據、營銷能力等，提升合作夥伴線上線下融合的營運效率；另一方面，通過品牌旗艦店店鋪化營運，為合作夥伴提供各類營運工具，從而降低整體行業營運成本。

京東房產總經理曾伏虎表示：「隨著房地產行業的成熟發展和租購併舉戰略的落地實施，二手房和租房將迎來更大的發展空間。京東將繼續增強和發揮技術優勢，為京東合作夥伴和廣大用戶提供更優質的房地產服務，引領線上購房、租房行業進入互聯網+轉型升級發展快車道，推動行業進一步發展。」

在技術保障基礎上，京東房產將追蹤二手房交易線下服務全過程，為消費者增加京東平台保障。另外，京東房產將加強與品牌經紀公司合作，重點對合作房源進行「三重篩選」，確保房源資訊、服務、優惠皆屬實。此外，京東將推動合作品牌強化營運和服務能力，優選線下門店明星經紀人為用戶提供從網絡選房、實地看房到最終房屋交付、權證辦理的服務。

京東方面表示，除了我愛我家之外，包括21世紀不動產、諸葛找房等企業，也成為京東房產二手房業務首批重要合作夥伴。上線初期，京東房產二手房業務房源已覆蓋大陸100多個城市，超過170萬套房源。(時報資訊)

位在中國江蘇昆山的一座住商混合大樓，因為外形酷似金字塔，造型過於獨特也成了另類網紅。雖然外觀看似不賴，但也潛藏不為人知的「不便」。有住戶表示「樓內沒有排油煙設備，煮菜的話肯定燻黑得到處都是」所以住戶在家用餐，通常都會選擇叫外送。另外，隔音設備也不好，音量過大，隔壁鄰居都聽得見，中國「金字塔式」建宅不只外觀引起話題，就連「內裡」也令人嘖嘖稱奇。

這座金字塔式建物在2013年建成，總建築面積13.1萬平方公尺，地上建築面積約10.6萬平方公尺，地下建築面積約2.5萬平方公尺，「上窄下寬」設計標榜家家戶戶在陽台上都能享受戶外景色及溫暖陽光。

雖然金字塔式外觀獨特誘人，但當地住戶反應，大樓沒有排油煙設備，煮飯不便，一煮起菜，整個屋都都會充滿油煙味，而且隔音設備不好，炒菜不僅會把房子弄得燻黑，而且還容易影響別人，說話音量過大，隔壁也都聽得見。

大樓為住商混合設計，地面為商用店家，樓上供住戶居住，不過店家有裝排油煙管線設備，而住家用戶沒有，形成「差別待遇」，住戶對此反應，他們沒有排油煙設備可以煮飯煮菜，電費卻還要跟商用店家一樣繳相同費用，大感不公。

當地人認為，金字塔式外觀的建築是很奇特，但一知道住戶有諸多不便，如果是租在這裡，生活可能還過得去，但是長期定居的話，就覺得相當不便。(黃政嘉/綜合報導)

外資加大中國樓市投資

　　今年以來，外資在中國商業地產投資市場變得愈來愈活躍。這已經成為一線城市房地產大宗交易圈的共識。

　　10月11日，上港集團發佈公告稱，擬通過上海聯合產權交易所以公開掛牌方式一次性出售上港集團所持上海星外灘項目100%的股權，掛牌底價約為127.86億元人民幣。

　　接近交易人士對經濟觀察報透露，買家為外資身份，是來自新加坡的凱德集團，雖然交易最終價格仍未確定，但凱德最終拿下該項目的總價約為200億元。

　　如若成交，這將是大宗交易史上單筆金額最高的紀錄，也將是外資在中國投資的最大一筆交易。

　　外資的活躍正逐步改變內資主導中國大宗交易市場的局面。仲量聯行中國區研究部總監姚耀表示，隨著融資環境繼續收緊，境外投資者變得更為活躍，「他們正加緊腳步抓住目前的投資機會增加對中國的資本配置。若干正在進程中的大宗交易，均可見外資機構積极參與其中。」

　　上海是中國大宗物業投資的首選地，也是最活躍的城市，根據仲量聯行的數據，2018年第三季度，全國的總成交量同比上升25%至536億元，其中上海的總成交額佔全國60%，達到321億元，環比上升90%，同比上升69%。

　　鑒於目前若干大宗交易正在談判進程中，仲量聯行預計，未來2-3個季度，上海的成交將會保持活躍的勢頭。

　　姚耀對經濟觀察報表示，去年外資在上海大宗交易市場的佔比約為30%，而隨著諸多交易接下來陸續完成，在今年年底或者到明年一季度，外資佔比會顯著提升到50%左右。

　　整體來說，包括上海在內的一線城市核心資產均受到外資的青睞。戴德梁行中國資本市場副董事總經理劉兵即表示，2018年外資參與到中國房地產投資市場的比例不斷在上升，「北京跟上海的這種核心資產，全世界的資本都在盯著看，一旦價格有一點點折讓，都會導致一大堆人來搶項目。」

　　星外灘標價128億

　　星外灘項目有著「上海最高雙子樓」之稱，且幾經轉手。

　　公開資料顯示，該項目包括2幢263米高的現代化超高層城市綜合體，3層高24米的商業裙房，以及地下6層地下室。

　　項目總建築面積41.61萬平方米，地上建築面積為24.38萬平方米，地下建築面積為17.23萬平方米。截至2018年6月30日，該項目已經完成結構封頂，目前仍在建設中，預計2019年3月31日工程竣工。

　　該項目最初由中國金茂拿下。2012年12月，上港集團和金茂子公司以56.8億元競得海門路55號地塊，而在去年12月，金茂以59.98億元價格出售股權，金茂在這筆交易中獲取了近30億元的收益，上港集團則接盤星外灘的全部權益。

　　根據此次上港集團的掛牌公告，星外灘的評估價為127.86億元。其中，總資產的賬麵價值108.09億元，評估價值 176.41億元，增值率63.21%；負債的賬麵價值48.55億元，評估值48.55億元，無增減值；凈資產的賬麵價值59.54億元，評估價值127.86億元，增值額68.32億元，增值率114.75%。

　　根據去年底金茂出售時約119.96億元的估值，一年不到的時間，星外灘的估值價上升了約8億元。

　　接近交易的人士對經濟觀察報透露，星外灘是位於上海內環線以內的沿江項目，這一地利優勢決定了它的價值：「交易已經談了很久的時間，有很多家參與競價，最終才定下凱德。」

　　該人士繼續表示，凱德旗下的數家關聯公司將一起參與投資，主要會採用境外股權交易的形式，預計最快春節時完成交易。

　　而凱德方面則回復經濟觀察報稱，交易還沒有完成，目前不方便接受採訪。

　　星外灘並非個案。世邦魏理仕華東區顧問及交易服務|辦公樓部主管張越對經濟觀察報表示，接下來幾個月上海大宗交易市場將「捷報頻傳」，其中不乏大宗交易史上金額最大的交易會陸續爆出。

　　世邦魏理仕華東區研究部主管陸燕也透露，還有一些正在進行中的交易，會陸續在今年年底完成收購，「基本上都是外資主導」。她同時透露，這些正在進行中的項目僅星外灘金額最高，其餘標的主要位於20億-30億元成交價左右。

　　外資兇猛

　　外資為何更加活躍？這有多方面的原因。

　　姚耀分析說，一方面中國一線城市辦公樓租賃市場的基本面表現十分不錯，即使在中美貿易摩擦的大背景下，依然顯示出非常強勁的凈吸納量，差不多保持在120萬-130萬平方米的年均凈吸納量：「這個數字即便在全球來看也是最高的。這是很多外資機構會越來越關注中國一線城市的商業地產的原因。另一方面，去年國內的投資者其實是非常活躍的，而今年由於去槓桿的原因，融資槓桿上升，以及融資難度加大，外資的優勢就體現出來了。」

　　在過去兩年，內資在大宗物業市場十分活躍，但逐步增加的融資壓力讓內資在今年有所收縮，這無形中也給了外資更多的機會。姚耀表示，這會讓外資談判時在價格和付款方式等方面擁有跟多的議價空間。

　　「由於中美貿易摩擦的影響，人民幣貶值預期和壓力較大，某種程度上國內資產的價值比之前更突顯，這也是最近一段時間外資在上海尋找機會的一個原因。」陸燕分析說。

　　她進一步透露，最近有不少外資找上門來了解上海和全國的市場情況，「他們都表露出濃厚的興趣，希望在上海找到合適的高風險高投資回報的物業，同時也把觸角放到二線城市，比如南京、蘇州、杭州等。」

　　根據陸燕的觀察，外資尤為注重投資回報率，因此外資在尋找合適的投資標的方面耗費的時間要遠比國內資本長得多，這意味著目前市場上可以見到的活躍現象也許早就展開了，「我們現在看到的在談的交易，可能是半年甚至一年多以前就在接觸了。」

　　長線資金進入

　　在姚耀看來，比外資活躍更值得關注的，是越來越多國外長線資金開始進入到中國投資市場。他認為，這甚至有著里程碑式的意義。

　　仲量聯行研究數據顯示，目前境外養老基金和主權財富基金紛紛尋求入市機會，特別是一線城市的辦公樓物業尤其受到來自北美及歐洲基金的關注。由於養老基金和主權財富基金追求穩健的收益，不偏好風險，且投資標的較大，因此中國一線城市核心物業以其大體量、長周期且回報穩定的特性備受其青睞。

　　例如，來自加拿大養老基金投資公司CPPIB表示投資中國的資金達170億加元，占其全球投資的4%，未來其投資中國的比例會不斷提高，預計在2030年將會有1500億加元投向中國。CPPIB此前和龍湖集團合作共同設立長租公寓投資平台，用於投資中國一線及部分核心二線城市的長租公寓項目中，首期共同投資額共計8.17億美元。

　　今年 4月，澳洲地產巨頭Lendlease與上海青浦區政府簽署協議，將建造其在中國的首個大型養老項目。「包括海外的一些保險基金、養老基金和主權基金在內的長線資金，他們都是在全球去找項目，在房地產領域，原來配置給中國的比重是不高的，但現在情況有變化了。不能說在中國的比重一下子提升很多，但我們會接觸到很多海外投資者，他們都表現出了興趣，這意味著他們對中國一線城市的關注度是提高的。更多的長線的錢進入，說明外資對於未來十年、二十年是看好的，因為長線的錢接受更低的風險，說明他們會覺得中國一線城市商業地產的風險比幾年之前更低了，所以開始關注了。」姚耀說。

 

大陸國家統計局昨（20）日發布9月70大城市房價數據顯示，目前房價上漲的城市數量仍居多數，特別是二三線城市依然上漲。但在一線城市裡，只有廣州的房價上漲，上海和深圳小跌， 顯示房地產市場已經開始降溫。

路透援引中原地產首席分析師張大偉表示，「雖然當下房價上漲城市依然占主流，但市場已出現逐漸平穩的跡象，調控政策嚴格的北京、上海、深圳、杭州、南京、合肥等城市，房價下行苗頭已經出現。」

他指出，樓市已經沒有「金九銀十」，在大部分熱點城市的房市全面限價，房地產市場已經沒有淡旺季之分，市場更多看限價政策執行嚴格與否。

澎湃新聞網報導，在大陸70大城市中，新建住宅房價較上個月上漲的城市有64個，但比8月的67個城市已有減少。

此外，一線城市新房和二手房全面降溫，四個一線城市新建住宅價格由前一個月上漲0.3%，轉為下降0.1%，二手房價格由先前的持平，轉為下降0.1%。

其中：上海和深圳9月新屋房價分別下降0.1%和0.2%，北京持平，廣州上漲0.4%．而北京和上海的二手房均下降0.2%，深圳持平，只有廣州上漲0.2%。

金九銀十旺季不旺，廈門、杭州等熱點城市部分樓盤降價，北京、上海等一線城市成交低迷；國家統計局數據也印證了，領漲9月房價的多數是中西部二三線城市，東部熱點城市率先進入穩中趨緩的狀態。

張大偉指出，大陸房價的分化依然非常明顯，特別是東部和東北的銷售面積均出現下調，而支撐房地產仍上漲的主要原因，是大陸中西部的市場成交。從統計局公布的房地產市場成交額看，中西部年均上漲超過20%。

從房價月漲幅排名居前的城市名單看，包含西安、呼和浩特、瀘州、貴陽、西寧和昆明等城市，9月房價上漲較快，這些城市都屬於西部城市。