不動產大樹(樹哥)--資深不動產經紀人JERRY

日經新聞10日報導，因殖利率高、加上日本央行(BOJ)固定收購，提振日本不動產投資信託(REIT)行情持續揚升，用來顯示日本REIT總合性價格變動狀況的東證REIT指數7月10日收盤上揚0.35%(漲6.96點)至1,996.25點，連續第2個交易日走揚、創11年7個月來(2007年12月7日以來)收盤新高紀錄。和2018年末相比東證REIT指數上揚約13%，表現優於東證一部指數(TOPIX)的上揚約5%

報導指出，東證REIT指數創2007年來新高，主要是因為擁有高殖利率，加上收購REIT為BOJ貨幣寬鬆政策的一部份，吸引日本國內外資金持續湧入。相較於作為長期利率指標的日本10年期國債殖利率陷入負數(10日為-0.130%)，日本REIT的分配金殖利率(相當於股票的現金殖利率)約4%，也高於TOPIX約2.5%的現金殖利率。

東證REIT指數前次創高的2007年被不動產市場稱為「迷你泡沫」，而和當時相比，目前東證REIT指數仍未「超漲」、價格仍相對便宜。據SMBC日興證券指出，目前東證REIT指數的「NAV倍率(用來顯示市值是純資產的幾倍、越低代表價格相對便宜)」為1.17倍、低於2007年時的1.24倍。

Sumitomo Mitsui Trust Asset Management的太田素資指出，「日本REIT仍有揚升空間」；SMBC日興證券鳥井裕史指出，在租金收入增加等背景下，日本REIT整體分配金有望擴大至5%左右水準。

BOJ 6月20日宣布，J-REIT每年的收購額將維持在900億日圓不變。

根據嘉實XQ全球贏家系統報價，於2012年12月在東京證券交易所上市的日本房地產投資信託基金GLP J-REIT(3281:JP)7月10日跌0.32%，收125,300日圓，今年來揚升12.25%、表現優於TOPIX；GLP J-REIT 5月23日收盤價127,800日圓創2017年5月10日來新高水準。

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