不動產大樹(樹哥)--資深不動產經紀人JERRY

全球央行轉向鴿派及美中貿易戰暫緩，使資金流動趨於積極，展現流動性，帶動信用債前景持續趨向正面發展，法人表示，在中國政府救市政策發酵的情況下，促使資金先行進駐相關金融商品，而高收債為投資人可參與行情的工具之一。

日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示，美中貿易談判取得積極進展，中國再次下調存款準備金率，中國政府支持境內銀行發行永續債AT1的部分已經確定施行，中國企業去年的境外發債額度能延長至今年6月底，顯示中國政府在信貸市場的由緊轉鬆，激勵境外中國債券的投資氣氛，資金持續流入，新發行的熱潮也不斷推高債券行情。

柏瑞亞太高收益債券基金經理人施宜君表示，儘管亞高收指數已有一波漲幅，但中長期表現仍值得期待。主因在於，從絕對價值來看，摩根亞洲高收益債信用指數近期殖利率從先前高點9.07%下滑至8%左右，尚在過去五年高點附近；相對價值方面，亞高收殖利率水準高於美高收，且亞高收的存續期間約3.16年也較美高收的3.8年短。

施宜君指出，考量美國公債殖利率曲線過度平坦，令長天期債券缺乏投資吸引力，加上亞高收企業積極發行新券，短期基金操作方向以穩健為主。

富蘭克林華美中國高收益債基金經理人王銘祥表示，中國的銀行發行永續債，與人行創建央行票據互換工具（CBS）、定向中期借貸便利操作（TMLF）均有助銀行貸款與增加流動性，並改善境內融資。但仍需持續關注存貸雙高、低評級企業再融資與行使回售比例的狀況。