中央銀行近期兩次大動作說明因為新台幣匯率波動較大,有「進場調節」,但絕口不提「阻升」或「阻貶」字眼,就是要避免被說成干預匯率,因為這只能做不能說,要承認也都是事過境遷之後;近20年來,央行自己承認阻升和阻貶的也只有這兩次。
從5月5日美國總統川普推特放話,對中國大陸商品加徵關稅,引發貿易戰火越燒越熱,5月新台幣重貶 ,6月新台幣勁揚,央行則在6月5日和7月5日兩次新聞稿中以「資金集中鉅額匯入,致外匯市場波動較大,本行進場調節」帶過。
無論是阻升或阻貶,只能做不能說,因此都不容易從央行自己的口中說出,能夠讓央行自己坦承有阻升和阻貶,分別是1998年亞洲金融風暴和2008年的全球金融海嘯。
有感於5月以來新台幣波動較大,央行於上一季理監事會後參考資料中,特別提出「本行利率政策政策相關議題之說明」,央行表示,金融危機常伴隨資本鉅額且快速逃離,並導致金融危機加劇,匯率穩定是防止金融危機的重要工具,「本行於1998年亞洲金融風暴阻貶新台幣,並於 2008 年全球金融危機阻升新台幣,協助台灣度過當時經濟金融動盪」。
央行表示,因應狀況採取新台幣阻升或阻貶,確實都能達到預期的功效。以1998年亞洲金融風暴來說,就是因為強力阻貶新台幣,才能使台灣股、匯市跌幅相對輕微,且台灣經濟表現優於其他亞洲國家。
當時央行的做法是,停止DBU(指定辦理外匯業務銀行)辦理顧客間新台幣NDF (無本金交割遠匯)業務,並搭配央行進場阻貶新台幣,有助新台幣匯率穩定及國內經濟活動正常運作。
至於2008年全球金融海嘯,央行表示,當時阻升新台幣匯率並實施總體審慎措施,以利台灣度過金融危機,因為2008年台灣國際收支順差263億美元,新台幣面臨升值壓力,但9月起外需明顯萎縮,出口轉為負成長,下半年經濟成長率亦轉為負值,新台幣匯率已無法反映經濟基本面,因此出面阻升新台幣,此舉讓外匯存底增加214億元。
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