美國升息,台灣央行利率「穩如泰山」,台美利差擴大下,壽險業避險成本愈來愈高,苦不堪言。新光金今日舉行第三季法人說明會,會中即表示,因避險工具的成本直奔3%,甚至逾3%,考量到台幣匯率波動幅度不大,正逐步降低避險比率。
新光人壽主管表示,新光人壽海外投資避險,主要靠外匯交換(CS)、無本金遠期外匯(NDF)來避險,兩者合計佔1.83兆元海外投資部位的61.5%,而因避險成本愈來愈貴,新壽前三季光避險成本就要176個基點(bp),因此調降避險比例,避免避險成本吃掉得來不易的海外投資報酬。
新光金財務長徐順鋆指出,在避險成本高的情況下,也會以賣更多外幣保單,「自然避險」來因應,尤其目前新光人壽海外投資部位已佔總投資部位的62.35%,離法定上限的65.25%剩不到3個百分點,因此會多推廣不計入海外投資額度限制的外幣保單,來做因應。
截至9月底,新壽的海外固定收益組合成長至1.68兆元,當中國際版債券由去年同期的28.9%,成長至今年9月底的32%,徐順鋆表示,因國際版債券在市場的流通性不大,也沒看到好的商品可購買,因此暫不再加碼。
而新壽避險前經常性收益率,到第三季已達4.04%,新壽表示,目前保費收入結構以傳統型商品為主,希望能達到2018年避險前經常性損益兩平的目標,至於負債成本也降至4.13%,較去年底降低10個基本點,至於今年前三季的投資報酬率,年化後有4.4%,高於負債成本。
而為了提升經常性收益,新壽也會持續佈局「低波動、高殖利率」的股票,並持續評估具增值且有穩定收益率的不動產。徐順鋆表示,去年新壽旗下有 3 棟不動產落成,每年可增加約台幣 6000 萬元的租金收入,今年 11 月底還有南港大樓落成,由於已經滿租,未來 1 年可望貢獻 1.6 億元的租金收入,加上 11 月初以 20.07 億元標得台北金融中心大樓部分樓層,預估明年租金收入可望比今年增加 3 億元。
徐順鋆說明,不動產屬於機會財,只要有好機會、好地點,就會增加不動產投資的部位,同時藉由舊大樓資產活化、開發素地或地上權案,規劃興建優質標的,提升不動產價值。
新光金副董事長李紀珠也表示,除了持續找好的不動產,也會積極規劃養老宅、強化保單貸款,同時配合政府 5+2 產業也有佈局。(王立德/台北報導)
- Nov 29 Thu 2018 20:19
央行不升息 新壽調降避險比率
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