【大紀元2019年01月28日訊】（大紀元記者何堅報導）委內瑞拉局勢突變天令中共驚恐不已，因為兩者有個致命的共同點：經濟危機正衝擊專制政權。就在委國變天當天，中共黨政軍一把手們正在開維穩研討班，其中經濟維穩第一要務就是應對房市危機。中共維穩的最新指令，洩露2019年中國房市要「變天」。
2019年1月21日~24日，中共召集省部級主要領導幹部，舉辦了一個名為「堅持底線思維著力防範化解重大風險」的維穩大會。中共最高層對各地黨政一把手們不但重申了「平衡好穩增長和防風險」及「六穩」（ 穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期）的指導性要求，還發出了經濟維穩的五條指示，其中房地產赫然排名第一。
中共房市維穩 不可能完成的任務
在應對經濟領域重大風險時，中共提出的第一條指示，就是「要穩妥實施房地產市場平穩健康發展長效機制方案」。房市被中共視為經濟維穩第一目標，從反面證明了，2019年的中國房市可能要變天。
中共提出的經濟維穩五指示中，前三條實質都是針對金融系統性風險：第二第三條是點明了如何穩定市場（主要指金融、房市等）；第一條專門針對房市，正是因為房市是金融風險中最大、最關鍵的一環，牽一髮而動全身。
而2018年的一些指標，顯示全國的土地市場和房市在降溫。
中共統計局1月數據顯示，一線城市二手房價格連續三個月環比下跌；全國二手房價格環比下跌的城市數量呈不斷擴大趨勢。
政府賣地收入增速也放緩。2018年地方政府的賣地收入同比增速25%，幾乎較2017年40.7%的增速「腰斬」。
更糟的是土地流拍創紀錄。「諸葛找房」年終報告顯示，2018年全國土地流拍數量達到創紀錄的1808宗，且成交土地多以低價和底價成交。
對中共而言，房地產市場蘊藏的風險實在太多：房價大漲會推高企業、銀行和政府的槓桿率，加劇經濟失衡和債務壓力。房價大跌更危險：開發商、炒房客有資金鏈斷裂風險，土地財政萎縮政府有倒閉風險，樓價下跌還會激發群體抗議的社會和政治風險。
因此中共經濟維穩最新指示，將房地產提到「國家安全」的高度，要求房市既要防風險，又要穩增長。自媒體「智谷趨勢」稱之為「未來房地產就是走鋼絲玩平衡」。
中共對房市的期望是既要在經濟不行時刺激發展，又要讓泡沫不至於危及安全；房市政策指向是不漲亦不跌，同時還不能凍結交易、房子得有人買。智谷趨勢認為，這其實是「不可能三角」（又名三難選擇，指政策目標不可能兼顧）。
中國經濟正坐在火山口上，從P2P爆雷到企業債違約，從股票質押到房市泡沫，從家庭債務到地方隱形負債，任何一個火星都能引爆搖搖欲墜的中國經濟。
只是，房地產為何會成為中共經濟維穩的重中之重？中共的房市維穩目標，又為何是「不可能三角」？
經濟增長越來越依賴房市
先看看最新的經濟數據：中共官方最新公布的統計數據顯示，2018年國民生產總值（GDP）為90萬億元人民幣，同比增長6.6%；全國商品房銷售額15萬億元，增長12%。
不論中共數據有多大水分，至少可以反映出，中國商品房銷售增速遠高於經濟增長。2018年的商品房銷售額對GDP比值高達16.7%，意味著每100元GDP中有將近17元是房地產創造。
分析歷年數據，自從2009年中共啟動4萬億經濟刺激計劃後，商品房銷售額對GDP比值首次突破10%，並在過去5年中迅速攀升，說明中國經濟增長近年來越來越依賴房市。
房市泡沫越來越大
僅僅經濟增長依賴房地產，還不足為慮。問題是，中國的房市泡沫實在是太大，而且還在增大。
自從2010年中共實施房市調控後，中國房價加速瘋漲，各地房價已上漲了5~10倍或更高。
2018年全國累計實施了破紀錄的約450次樓市調控措施，然而新房均價當年上漲12.22%，漲幅創下2010年以來的最高紀錄。胡潤研究院統計的2018年全球房價漲幅最高的50個城市中，中國城市（22個）幾乎占了一半。
這些數據證明：中共的房市調控力度與房價漲幅成正比；或者說，中共調控房市，目的是為了穩定地推高房價、而非降低房價。
中共債務經濟=龐氏騙局
泡沫大了，總會破裂。房市無論是軟著陸或硬著陸，市場在看不見的手的安撫下終會恢復。為何中國的房市泡沫，會被中共視為生死大患？
關鍵在於中共的債務經濟。
中共長期用超發貨幣加債務擴張來刺激經濟發展，相當於一直在飲鴆止渴，主要目的是為了維持政權、以及權貴階層的貪腐。
中共的這種債務經濟，增長數據看著光鮮，然而借新債還舊債的模式，實質就是「龐氏騙局」（Ponzi Scheme）。中共自己的數據，已經證明了這一點。
分析中共央行最新數據可知，2018年中國企業債務總量大於190萬億元（社會融資規模存量200.75萬億-未貼銀票和股票融資10.8萬億），據此保守估算，中國實體經濟2018年貸款利息支出高達14.4萬億元（平均融資成本7.6%）。而2018年GDP增量（2018年GDP-2017年GDP），為9.3萬億元人民幣。
也就是說，中國經濟在2018年所產生的財富增加值（GDP增量），還不夠支付實體經濟所揹負債務的利息。而所謂龐氏騙局，就是借錢超過了償還能力，只能借新債還舊債。
而且，2018年的GDP增量與實體經濟債務利息的差額（5.1萬億元），比2017年的差額（4.8萬億元），還增大了3000億。這反映出中國經濟的債務風險還在增大。
房市最可能引爆中國「明斯基時刻」
由此可知，中國GDP越大，負債增長得更大，中共的龐氏經濟騙局，距離破裂的臨界點就更近一步。
而中國房市作為這種債務經濟的最關鍵環節——資金池，會沉澱（積蓄）絕大部分的債務風險，並將大部分風險從政府、國企轉嫁到民眾、民企身上，客觀上起到了減壓閥的作用。
形象點說，中共用債務刺激經濟，好比是飲鴆止渴，絕大部分鴆酒（債務風險）流到房市中積蓄起來，吹大了房市泡沫。而房市泡沫又吸乾企業資金和家庭錢包、拖累實體經濟和國內消費，這算是鴆酒慢性毒發的表現，即所謂的經濟「脫實向虛」。
而中共的「鴆酒」在房市中真正毒發的時候，就是所謂的明斯基時刻：房價（資產價格）大跌，資金掙扎外逃，引發銀行系統性風險，最終經濟崩盤。
房市沉澱並轉嫁債務風險，雖能推延危機爆發，但也因此成為中國「明斯基時刻」的導火索。因為房市泡沫在迫使中國經濟「脫實向虛」的同時，也將包括家庭、地方政府等各經濟部門的債務壓力，加大到不能承受之重。
房債正在壓垮中國家庭
近年來連創新高的中國家庭負債，主要部分就是房貸。對中國百姓而言，高房價最突出的壓力，體現在錢包被榨乾，生活越來越拮据。中國人「房貸收入比」（個人房貸/可支配收入）的變化，見證了民眾的消費降級。
中國人的房貸負擔（房貸收入比）從2012年的36.3%，激增至2018年的66.2%，幾乎翻倍。2012~2018年期間，中國人的人均可支配收入增長了70%，但人均房貸增加了209%，收入增長遠遠趕不上房貸漲幅。
這意味著，中國人不但將自己的可支配收入越來越多地用於買房，再無餘錢進行其它消費，而且還揹上了越來越多的債務。
而且，中國房市還陷入進退兩難的困境：房價繼續漲，會加劇經濟失衡和剛需買家的債務壓力；房價若大跌，又會加大現有房貸客戶的債務風險。
中國房市任何風吹草動，都可能壓垮負債纍纍的億萬中國房主。（未完待續）#
責任編輯：林詩遠
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