本月初G20在日本福岡召開財金首長會議，重申「不打貨幣戰」，美國商務部則表示打算對刻意貶值貨幣的貿易夥伴課徵反補貼稅。大家都真的未打貨幣戰嗎？其實一場匯率戰早已在亞洲開打，且已持續了一年多。始作俑者是韓國與中國。受害的一方至今只限於日本及台灣，尚未引起各國注目。
有沒有開打？只要看看中、韓、台、日這一年來的匯率變動（見附表），就可知其大概。
這一年多來韓國固受中國對科技產品政策性補貼，出口情況不甚理想，韓國政府過去對外來之競爭慣用的方法就是「貶值」，也屢次奏效，都能使韓國產業起死回生，甚至打敗對手。如一九九七年面臨東南亞金融危機時，韓國央行將韓元由八八四兌一美元，貶到一六九五．八兌一美元（該年年底），挽救了瀕臨破產之企業，還把握機會將日台之家電業Sony、Toshiba、Sharp橫掃在地。
二○○八年碰到金融海嘯時如法炮製，將韓元由九三六．○五兌一美元，一年內貶至一二五九．六兌一美元。台幣僅由卅二．四四三貶一％至卅二．八六兌一美元。結果造成我國四大面板製造商奇美、友達、彩晶、華映在二○一一年大虧一四五五億元，二○一二年虧九七二億元，幾乎被韓貨打趴，同時成全了韓國三星在面板及DRAM的霸業。
此次由於匯率戰在中美貿易戰中被炒得火熱、韓國中央銀行相當小心翼翼，這一年半僅貶十．四七％，但若與台幣相比，等於台幣兌韓元升值了五％，這五％對於利潤微薄的當今產業界而言也是很大的負擔。
中國的貿易年年大額順差，去年也達三五一○億美元，理應毫無貶值之理由，但在過去一年半還是貶了六．二一％，主要係對美國課徵關稅之對策，只是幅度不大，尚未引起川普注目。最近中國面板在十．五代線產能大舉開出，出貨十倍數成長，市占率達卅三．九％，擠下台灣並威脅到韓國領先地位，為此友達首季淨損卅六億，我國面板雙虎股價破底，本月十四日群創收七．二七元，友達收九．一九元，雙虎市值總和還不到一千六百多億元。此一慘景主要是受中國政策性補貼、人民幣貶值之結果。
面板是我國兆元產業之一，能見死不救嗎？韓元已為此貶了十％，我國若不在匯率上相對應付，不然也應考慮政策性補貼，並將中國之政策性補貼問題訴諸國際，以保護我國產業。時不我予，亟需政府即時的行動。
（作者為前國家安全會議諮詢委員，現任國策顧問）
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