新型肺炎爆發使得企業持續停工，租戶無力支付租金，全球房地產投資信託陷入困境。
就像香港一樣，新加坡的房地產投資信託可分派收入亦告減少，收息投資者對此應該心中有數。
不過，正如很多近期評論指出，新加坡的業主（包括眾多房地產投資信託）均向租戶提供租金回扣。
與此相反，香港不少企業則抱怨業主未有在疫情期間伸出援手。
為了創造對新加坡業主公平的環境，並且提升房地產投資信託的投資者信心，新加坡的監管機構公佈了多項措施，有望推動行業逆市發展。
接下來，筆者將會介紹投資者應該留意的其中三項新政策。
1.延長應課稅收入的分派期限
新加坡財政部（Ministry of Finance）和新加坡國內稅務局（Inland Revenue Authority of Singapore）聯合宣佈，將會延長房地產投資信託強制分派90%應課稅收入的期限。
先前，房地產投資信託需於2020財年完結後3個月內作出分派，但新規定將有關期限延長至12個月。
換言之，在新加坡上市的房地產投資信託能更有效控制現金流和籌集資金，以應付充滿挑戰和持續受到疫情影響的經營環境。
2.上調資產負債比率規定
另一方面，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）亦宣佈，即時將房地產投資信託的槓桿比率（或稱資產負債比率）上限由45%提高至50%。
該項措施有助當地房地產投資信託更靈活管理資金架構，並且提供更多空間讓企業籌集所需的額外資金。
3.延遲實施利息規定
最後，新加坡金融管理局還將最低利息覆蓋率的新規定延遲至2022年1月1日實施。
在原定計劃中，新加坡的房地產投資信託必須滿足利息覆蓋率達2.5倍的最低要求，方會獲准將資產負債比率上限由45%增加至50%。
在當局延遲實施規定後，該國的房地產投資信託能夠借入更多資金，因此會較其他地區的同類企業擁有更高競爭力。
與此同時，當局已經採取了多項安全措施，以確保大部分房地產投資信託採取負責任的借款態度。
愚人要點
上述措施對投資者有甚麼影響？當局重視房地產投資信託的少數股東權益，故此整體來說，有關措施對投資者有利。
除此以外，新政策為房地產投資信託提供更多彈藥和發展空間，有助企業應付新型肺炎造成的營商挑戰。
未來，筆者將會集中觀察房地產投資信託的利息覆蓋率和資產負債比率，以發掘一直維持良好資產管理和原則的投資選擇。
無論長期或短期來看，新加坡的房地產投資信託均可能繼續跑贏整體的房地產投資信託市場。
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