陸股券商中泰證券近期發布最新研究報告指出，在房價漲幅小於持有成本的情況下，目前中國有一半以上城市的持有房產，正在虧錢當中。
中泰證券宏觀分析師梁中華表示，過去 10 年，中國房地產的年化平均報酬率約為 14%，其中純粹來自租金的回報非常少，大部分房產市場租金回報率都在 3% 以下，因此投資房產的報酬，主要來自房價的大幅上漲。
然而，近幾個月來，各級政府持續收緊房貸政策，導致中國房價漲幅逐漸放緩。根據中國國家統計局數據，2019 年 7 月，中國 70 個大中城市房屋數據再顯低迷，上漲城市個數較上月減少，從 6 月份的 63 個降至 60 個。
梁中華表示，在持有房產成本相對高，而房價漲幅又趨緩的情況下，投資房產者基本上只能虧錢。他以上海為例，若只論居住用途，則每年上海住房帶來的租金收益只有 1.6%，在房價不漲反跌的情況下，恐導致每年 0.4% 虧損。
左：上海持有房產之收益 右：上海持有房產之成本 圖片：中泰證券而雖然中泰證券認為中國半數以上城市持有房產正面臨虧損，但易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，仍必須考慮房子的保值、居住等附加功能，若房價增幅超過地方生產總值增幅，就不算虧錢，目前中國很多地方房價增幅皆超過此標準，無法僅用數據判斷是否虧錢。
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